原标题：中兴20年来二度亏损 8.92亿美元买来什么教训

　　赵先明称，这是这家公司成立31年以来最大的一次危机

　　中国第二大电信设备商中兴通讯（0763.HK / 000063.SZ）与美国政府就美国政府出口管制调查案件达成和解。中兴通讯为此付出8.92亿美元罚款。这是中国公司收到来自美国政府金额最高的一张罚单。

　　这笔罚金超过中兴通讯2016年全年利润总额，二者相差7.67亿元人民币，由于中兴通讯一次性将此笔罚款计入2016年账单，令其2016年业绩“扭盈为亏”。这是中兴通讯继2012年巨亏28.4亿元之后，上市20年来的第二次亏损。

　　中兴通讯董事长兼总裁赵先明在2016年底发出的一封内部信中指出，这是这家公司“成立31年以来最大的一次危机”。

　　3月8日，出于对制裁结果的不可控因素的担忧，中兴通讯A股临时停牌。但中兴通讯H股开市后低开高走，涨逾6.07%。

　　多位接受《财经》记者采访的资本市场分析人士认为，中兴受制裁事件已经发酵长达一年，且罚款金额属预期之內，利空已经出尽。且中兴通讯一次性消化了天价罚单，资本市场据此对中兴下一阶段发展持正面评价。

　　中兴通讯的此次危机源自2016年3月7日。那天，美国商务部网站公开发文称，中兴通信因违反美国对伊朗的出口管制法律，将被列入“实体清单”，采取限制出口措施。

　　美国政府认为，2012年，中兴通过签订合同的方式，将一批搭载了美国科技公司软硬件的产品出售给伊朗最大的电信运营商伊朗电信（TCI）。

　　所谓出口限制，即被制裁的公司将无法在美国市场上购买其所需的芯片、光器件、软件许可等基础产品，短期内也很难从其他国家市场上买到。对于智能手机芯片、电信设备多个重要软硬件均来自美国供应商的中兴来说，这样的制裁无异于釜底抽薪。

　　不过，制裁并未真正发生。在长期艰苦的斡旋中，中兴通讯在过去一年中四次得到“缓刑”，美国商务部从3月21日开始以三个月为单位，分别对中兴执行了4次暂时解除出口限制。也就是说，中兴的业务发展并未因制裁受到实质性的影响。

　　这次事件对中兴最大的影响更在于影响中兴智能手机业务在美国的境况。2015年，中兴智能手机在美国市场份额曾一度高达8%，位居第四。到了2016年，美国市场前5的名单里已经不见中兴踪迹。此外，受限于斡旋期的各种条款约束，中兴通讯在一些合同竞标上被动。

　　从中兴通讯发布的2016年财报预期数据来看，如果不计入罚单金额，业绩还是相对稳健的。营业收入为人民币1012.33亿元，利润总额为人民币54.14亿元，同比增长25.82%；归属于上市公司普通股股东的净利润为人民币38.25亿元，同比增长19.24%。

　　整个2016年，中兴通讯在A股和H股市场上走的是一条震荡中向上的曲线。

　　中兴通讯发布公告预计，2017年一季度营业收入较上年同期增长10%-20%，归属于上市公司普通股股东的净利润较上年同期增长20%以上，重新步入正常发展轨道。

　　也就是说，中兴内部认为，这次危机基本已经度过。

　　但引发中兴此次危机的事由源头来自中兴内部，要在下一阶段的全球市场上走得更远更顺，中兴还需要在内部管理上做出更多改变。

　　一位法律专业人士向《财经》记者评价，中兴最大的问题不是禁运，是要学会国际规则，规避高压线。“一些国际规则中国目前并没有，或者实施力度远宽松于国际，从根源上做风控和合规，才是最重要的。”

　　中兴通讯董事长兼总裁赵先明是继创始人侯为贵之后的第二代接班人，他在2016年4月临危受命后，随即强化了中兴体系合规管理和惩治内部腐败行动，内部人称“阳光中兴”行动。

　　危机发生后，赵先明主导设计了涵括“落地执行、过程监查、后续审计”三道防线：设立“合规管理委员会”，作为公司合规管理的最高领导组织，聘任首席合规官负责合规管理工作；设立合规稽查团队，评估公司合规管理工作的运行有效性，调查和处理违规行为；聘请咨询机构参与公司出口管制合规建设，对合规建设的进展及效果进行评估。

　　赵先明称，2017还要进一步完善内部合规体系，实现合规业务流程嵌入。

　　他说，“合规合法是经营工作的前提和底线”。

　　这一举措目前已经取得初步成效。透明国际（Transparency International）2016年针对新兴市场大型跨国企业出具的调查报告中，中兴通讯排名第13位，成为唯一跻身该报告排名前25的中国企业。其中，反腐败和反贿赂合规机制得分（88%）远高于平均水平（得分48%）。

　　未来3年，全球电信市场将迎来继4G之后的再一次高潮期，全球电信运营商在将2020年大规模商用5G，中兴通讯作为全球四大电信设备商之一，也将迎来新一轮的业务拓展高潮。5G完全不同于4G，除了完善内部合规体系，中兴通讯还面临体制机制适应市场的能力、技术市场创新力度等诸多挑战。

　　度过危机之后，是新一轮挑战的起点。

　　3月8日上午，外交部部长王毅在十二届全国人大五次会议新闻中心回应中兴被罚一事时称，中国政府一贯反对外国政府对中国企业进行单边制裁。同时，也一直要求中国企业在海外合法经营。中国政府的主管部门会继续关注企业是否受到了公正对待。