顺丰控股(002352)12日大幅低开，随后再度下挫，盘中触及跌停。截至发稿，该股跌约9.9%，成交额超100亿元，创出历史新高。

4月8日晚间，顺丰控股发布2021年第一季度业绩预告，预计一季度亏损9亿至11亿元。公司2020年同期盈利9.07亿元。4月9日，顺丰控股一字跌停，市值蒸发逾368亿元，全日成交逾16亿元。

安信证券指出，顺丰一季度业绩大幅亏损，超出市场普遍预期，是由多方面原因叠加造成：(1)公司核心时效快递业务增速大幅放缓，去年同期存在高基数，而今年因春节错期影响需求，且同行分流部分散单业务;(2)一季度继续进行资源的前置投入，资本开支节奏较快，四网融通等新项目开展初期经营成本较高;(3)春节高峰期的运力成本和人员补贴较高。

该机构认为，公司处于资源投入和经营转型升级期，短期面临一定的经营压力和业绩波动。随着公司资源投入逐步释放成效，竞争力将进一步夯实，参照海外快递物流巨头成长经验，顺丰作为国内快递龙头有望通过“内生+外延”双轮发展，成长为国际领先的综合物流服务商，持续看好公司长期发展。考虑到公司短期的经营压力，下调盈利预测，预计2021-2023年公司净利润分别为46.3、52.1、64.0亿元，对应PE分别为74x、66x、53x，给予“增持-A”评级。

东北证券亦指出，公司进入新一轮资产投入周期，四网融合带来的效率提升有待观察，资本开支加大导致业绩承压。下调当期盈利预测，预计2021- 2023年公司实现EPS1.38/2.22/2.97元，给予“增持”评级。